策略操盘关于关税，特朗普最新签署！“百日新政”成“百日乱局”，特朗普政府面临超200起诉讼！美股震荡，外资持续抛售美国资产

　　据新华社报道，美国总统特朗普当地时间4月29日签署公告，允许对进口汽车零部件、在美国组装汽车的汽车生产商进行一定程度的补偿。这一最新举措体现出美国各界对政府关税政策的反对声持续不断，给政府带来越来越大的压力。

　　根据公告，这一补偿用于抵消美国组装的汽车零部件的部分关税，补偿金额最高可达汽车零售价格的3.75%，这一补偿上限在第二年将降至汽车零售价格的2.5%。

　　特朗普此前宣布的对进口汽车加征25%的关税已于4月3日正式生效，而对关键汽车零部件加征25%关税的措施计划5月3日生效。

　　142项行政令“换来”211起诉讼

　　特朗普“百日新政”成“百日乱局”

　　当地时间4月29日，是特朗普第二次就任美国总统的第100天。白宫官网上的新标语“美国回来了”也挂了100天。在这一百天中，特朗普已经签了142项行政令、39项公告、42份备忘录，还有不计其数的社交媒体发言。然而，比起白宫想让大众知道的“美国回来了”，这一百天里全世界感受到的是美国政府带来的混乱。

　　美国新一届政府1月20日上任以来，肆意挥舞“关税大棒”，强推移民驱逐计划，大幅裁撤联邦雇员，大量关停政府机构，一系列动作引发众怒。据美国法律研究机构统计，特朗普政府在美国国内面临的诉讼已达200余起。分析人士认为，美国司法与行政对立，正在进一步加剧政治混乱和社会撕裂，引发深层危机。

　　据美国纽约大学法学院赖斯法律与安全中心“公平安全”网络杂志统计，美国特朗普政府上任以来，已在美国国内遭211起诉讼，涉及关税、移民政策、教育、机构裁员等。

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　　其中，针对关税政策的起诉不断升级。多家美国小企业4月14日因关税政策联合起诉美国政府，另有包括加利福尼亚州在内的12州共同指控联邦政府“对等关税”违法。

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　　在移民政策方面策略操盘，特朗普上任首日就签署废除“出生公民权”行政令。美国多地法院随后颁布临时禁令阻止其生效。

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　　在教育方面，美国哈佛大学近日指控美国政府试图以冻结联邦资金为手段控制大学的学术决策。

　　此外，特朗普政府“任性”裁员在许多政府机构也引发多起诉讼，据美国《纽约时报》报道，截至4月24日，已有至少108项司法裁决阻止政府相关政策推进。

　　分析人士指出，特朗普政府强推一系列政策，显示出将行政权力“武器化”的意图，由此引发大量司法诉讼。“美国诉讼美国”一方面凸显美国行政与司法部门之间愈演愈烈的冲突，另一方面也反映出司法领域正在成为党派斗争的重要战场。

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　　美国行政和司法机构的持续缠斗、不断升级的党争，也加剧了美国民众的失望和不满。仅4月，全美就发生抗议活动逾千场，覆盖全部50个州。

　　当地时间4月27日，美国广播公司、《华盛顿邮报》以及益普索集团联合进行的一项最新民意调查结果显示，特朗普的执政百日支持率为39%，这一数字比今年2月份下降了6个百分点，且创下过去80年来美国历任总统的最低执政百日支持率。

　　根据民调数据，有72%的美国人认为特朗普的经济政策很有可能在短期内导致美国经济衰退，有53%的人认为美国的经济状况自特朗普上任以来变得更糟，有41%的人认为自己的财务状况自特朗普上任以来发生恶化。

　　美股震荡，国际油价大跌

　　外资持续抛售美国资产

　　当地时间4月29日，美股震荡后收涨。道琼斯指数涨0.75%，纳斯达克指数涨0.55%，标普500指数涨0.58%。不过，盘后美股三大期指均转跌。

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　　大型科技股多数上涨。特斯拉涨超2%，奈飞涨逾1%，苹果、微软、英伟达、Meta小幅上涨，谷歌、亚马逊小幅下跌。

　　国际油价大幅走低，美油主力合约跌3.08%，报60.14美元/桶；布伦特原油主力合约跌2.76%，报63美元/桶。

　　国际金价走低，现货黄金跌0.81%，报3316.6美元/盎司；COMEX黄金期货跌0.6%，报3327.60美元/盎司；COMEX白银期货跌0.32%，报33.22美元/盎司。

　　美元指数仍在100点以下徘徊。

　　外资对美国资产的抛售仍在持续。德意志银行本周一发布的报告称，受美国关税政策的影响，在过去两个月里，海外买家对美国资产的购买“急剧停滞”，即使是上周美国市场有所回升，外资也没有出现逆转的迹象。

　　德意志银行外汇研究主管George Saravelos认为，最近的美国资本流动数据令人担忧。该行指出：“我们从整体数据得出的结论是，迄今为止的资金流动迹象表明，往好了说，美国资本流入将非常迅速地放缓，往坏了说，投资者持续积极抛售美国资产。考虑到美国原本就存在的双赤字问题，这可能对美元构成挑战。”Saravelos近日警告称，如果特朗普的经济政策导致投资者抛售过去十年积累的美国资产，美元可能面临失去全球储备货币地位的风险。

　　长期以来，德意志银行一直监测着近400只投资于美股和固定收益市场、注册地位于美国境外（主要在欧洲）的大型交易所交易基金（ETF）。这些ETF通常被非美投资者用于配置美国资产，因此可作为衡量外资活动的指标。德意志银行追踪的数据显示，外国投资者过去两个月持续抛售美国股票和债券——相关美股抛售在特朗普所谓“对等关税”宣布当周达到顶峰，此后持续处于净流出状态；债券抛售始于3月更早时候且仍在延续。尽管上周美国资产价格有所回升，但仍出现了这种持续的资金外流，这表明外国投资者仍然不倾向于投资美国资产。

　　除ETF数据外，德意志银行还参考了全球资金流向监测机构EPFR提供的信息，EPFR跟踪了更广泛投资工具的资金流向，包括被动型和主动型、封闭式和开放式基金。EPFR数据也能印证德意志银行ETF数据反映的趋势——显示美股买盘突然停滞，美债抛售甚至更为猛烈。

　　上周，美国银行的首席投资策略师Michael Hartnett建议，在不确定性彻底结束前，投资者应该趁美股、美元反弹时卖出。美国银行的报告指出，美元正处于长期贬值趋势中，而资金撤离美国资产的趋势还将延续。这一趋势将持续到美联储开始降息、“贸易战”彻底结束以及消费者支出保持韧性为止。

　　高盛上周也表示，自3月初以来，外国投资者已悄然抛售了630亿美元的美股。高盛的策略师丹尼尔·查韦斯及其团队目前还不认为这是一场恐慌性抛售，但他们正在密切关注。

　　此外，摩根大通上周五公布的一项调查显示，美股将是今年资金流出最多的资产类别，最被看好的资产类别是现金。调查显示，大多数受访者认为，由特朗普政府发起的贸易战是对美国影响最为负面的政策。有60%的受访者认为，美国经济增长将停滞，并且通胀水平将持续高于美联储设定的2%目标。

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